5 月底以来，CPO（共封装光学）板块持续降温，博通、英伟达表态短期不主推 CPO，优先可插拔光模块，叠加市场担忧产能过剩，板块连续重挫，中际旭创、新易盛等龙头股三日跌幅超 20%，资金持续流出。

此前 CPO 因 AI 算力需求爆发被视为光模块终极方案，估值快速抬升。但海外巨头态度明确短期商用节奏放缓，同时国内企业扩产速度较快，订单释放不及预期，供需失衡风险显现，导致市场预期反转，板块进入调整阶段。

总体点评：CPO 长期技术逻辑未变，但短期商用节奏延后，行业从高预期炒作转向理性发展，调整期利于行业洗牌。建议企业理性规划扩产节奏，避免盲目产能扩张；加大可插拔光模块高端产品研发，适配当前市场需求；深耕客户资源，拓展海外高端市场；平衡短期业绩与长期技术布局，静待行业拐点。（中金网财讯）