算力作为AI产业的底层基础设施，在产业进展中扮演重要底层角色。当前全球AI端侧应用爆发，各大厂商算力紧缺加剧，未来国内算力缺口或将拉大。广东博众认为，随着各地关于算力产业的政策不断出台，科技巨头加速布局算力产业，算力产业链业将迎来确定性机遇，持续看好算力产业链的投资机会。

政策利好不断，算力产业加速发展

2024年7月18日，天津市人民政府办公厅印发《天津市算力产业发展实施方案(2024-2026年)》，目标到2026年，全市算力中心国产算力芯片使用占比超过60%，全市建成5个以上赋能成效显著的大规模智算中心，全市算力赋能标杆应用场景超过30个，加快形成特色突出、协同发展的算力产业布局。

2024年11月14日，河南省人民政府办公厅发布《河南省算力基础设施发展规划(2024-2026年)》，提出要打造全国重要的算力高地。《规划》指出，算力基础设施是集信息计算力、网络运载力、数据存储力于一体的数据基础设施，要把河南省打造成为面向中部、辐射全国的算力调度核心枢纽和全国重要的算力高地。

近期，上海市人民政府办公厅发布《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》。其中明确目标：到2025年底，建成世界级人工智能产业生态，力争全市智能算力规模突破100EFLOPS。今年以来，长三角三省一市围绕算力建设相继出台产业规划，随着《方案》的实施，上海有望吸引全球范围内的创新资源和优秀企业，形成算力产业的集聚效应，从而带动整个长三角地区的算力产业加速发展。

科技巨头资本开支超预期，算力加速崛起

国外方面，美国AI巨头积极布局10万卡乃至更大规模的智算集群。其中，Meta宣布将投资100亿美金在美国路易斯安那州建设全球最大的AI数据中心。亚马逊计划在未来10年投资超过1000亿美元建设数据中心。谷歌宣布将投资30亿美元在印第安纳州建设新的数据中心园区。微软计划投资1100亿美元与openAI联合定制一个超大规模的数据中心项目。

24Q3北美四大云大厂资本开支合计636亿美金，同比增速70%，延续高成长趋势。北美四大云厂商微软、谷歌、亚马逊、Meta在2024Q3的Capex如下:

国内方面，据媒体报道，到2025年字节跳动的资本支出预算将激增至近1600亿人民币，主要用于AI计算力的购买和IDC基础设施建设。

据媒体报道，小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入，小米大模型团队在成立时已有6500张GPU资源。随着技术不断进步，AI能力有望加速多元化发展，各方生态有望不断融合，加速商业化落地进程。

作为国内领先的科技公司，字节与小米在算力领域的投资巨大且持续增长，这有望促进相关AI算力链企业的快速扩展。

广东博众分析总结：

随着人工智能应用的普及和深入，对实时性和准确性的要求也在不断提高。为了满足这些要求，也需要更强大的算力来支持高速的数据处理和计算。在政策利好不断和国内外科技巨头资本开支超预期的加持下，算力产业链需求有望持续释放,相关投资机会均值得关注。

本文观点由博众投研团队杨永思(执业编号：A0600621070003)编辑整理，仅代表个人观点，任何投资建议不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，特此说明：博众通过各渠道推出的相关文章仅面向广东博众智能科技投资有限公司的客户群体，文章内容不表明对相关产品或者服务的风险和收益做出实质性判断或者保证。若您并非广东博众客户群体，请勿接收或者使用博众通过各渠道所推送的任何信息。股市有风险，投资需谨慎！(客户热线：950496)